Aktieanalyser baserade på teknisk analys, fundamental analys eller företagsanalyser får mycket uppmärksamhet och ligger oftast till grund för investeringsbeslut. Fondplacerare tittar istället oftast på historisk avkastning, förvaltningsavgiften eller lyssnar på tips från banken eller tidningar när de gör sina val. Många privata investerare väljer ut kanske 5-10 investeringsobjekt efter vissa kriterier och fördelar sedan kapitalet mellan dessa på ett intuitivt sätt. Men att denna fördelning kan göras optimalt på ett analytiskt sätt har fått för lite uppmärksamhet fastän det har väldigt stor betydelse för den totala avkasting och risk man får.

Matematiskt sätt så finns det för varje nivå av förväntad avkastning en optimal fördelning av aktier eller fonder som minimerar portföljens risk. Likaså så finns det för varje möjlig risknivå en optimal fördelning som erbjuder maximal förväntad avkastning. Dessa optimala portföljer kallas för “effektiva” och erbjuder det bästa utbytet mellan förväntad avkastning och risk. För att kunna optimera en portfölj behöver man beräkna:

1. Förväntad avkastning för alla aktier/fonder i portföljen. Detta görs oftast genom att beräkna den genomsnittliga historiska avkastningen.
2. Risken för alla aktier/fonder i portföljen. Detta uppskattas oftast genom standardavvikelse eller volatilitet.
3. Samvariation (korrelation) mellan alla aktier/fonder i portföljen.

Korrelationen (samvariationen) mellan två aktier ligger mellan -100 % och 100 %. Ju högre korrelationen är, desto mer likartad rörelse har aktierna. Om korrelationen är hög, t.ex 65 %, innebär det att aktiernas beteende är väldigt likartad. Om två aktier inte har någon samvariation alls är korrelationen 0. Om korrelationen är negativ tenderar aktierna att röra sig åt motsatt håll.

Om det finns korrelation mellan aktierna blir portföljrisken lägre än den genomsnittliga risken för portföljens aktier. Dessutom så gäller det att risken för den totala portföljen faller med korrelationen. Ju lägre korrelationen är mellan aktierna, desto lägre blir den totala risken för portföljen. Diversifiering lönar sig alltså när man kombinerar aktier som inte helt och hållet är lika.

En sammansatt portfölj av många aktier som inte är starkt korrelerade erbjuder alltid en lägre risk, men det finns en enda optimal fördelning av aktier som minimerar portföljens risk. Lägre risk än så går inte att åstadkomma med någon annan kombination av aktier från portföljen. Om man är mer riskbenägen kan man optimera portföljen på så sätt att risken minimeras med hänsyn till dina avkastningskrav. Men oavsett hur riskbenägen man är bör man alltid använda optimala kombinationer av förväntad avkastning och risk, dvs. optimala portföljer.

Det krävs ett betydande beräkningsarbete för att identifiera optimala portföljer. Med Portföljoptimering i Optimal Börs kan du enkelt beräkna optimala portföljer för både aktier eller fonder. Portföljoptimering är ett riskhanteringsverktyg i Optimal Börs baserad på modern portföljteori för vilken Harry Markowitz fick nobelpris 1990. Optimal Börs är ett aktieprogram för analys av aktier, fonder, valutor, m.m. Förutom riskhantering erbjuder programmet teknisk analys med neutrala nätverk och portföljanalys.

När jag bestämde mig för att börja spara en större del av familjens pengar i aktier och fonder insåg jag att det finns en del att fundera över.

Det första jag började titta på var vart jag skulle handla värdepapperen. Jag har ju själv skrivit om Aktier och Fonder här på din-privatekonomi.se och känner att jag har bra koll på detta,så det jag gjorde var att helt enkelt fråga kollegor och kompisar om de hade några preferenser.

Nordnet eller Avanza, Kapitalförsäkring eller inte?

Det visade sig snabbt att de flesta rekommenderade Nordnet eller Avanza.  Efter lite jämförelser valde jag att öppna ett kapitalförsäkringsdepå i Nordnet.

Fördelen med en kapitalförsäkring är att du inte betalar någon reavinstskatt och inte heller behöver deklarera dina affärer. Istället betalar du en avkastningsskatt på 1,05 % av kapitalet (2008). Du väljer själv hur mycket du vill spara. Minsta engångsinsättning är 1000 kr och minsta månadssparande är 100 kr/månad. Du betalar inga avgifter eller skatter på automatiska insättningar och uttag. Källa: Nordnet

Efter att jag hade överfört våra sparade medel till min nya depå och köpt mina första aktier insåg jag att det inte var smart att ha alla sparpengar i en kapitalförsäkring då man inte kan plocka ut hela beloppet första året.

Under Kapitalförsäkringens första år är det inte tillåtet att säga upp försäkringen och ta ut hela försäkringskapitalet (s.k. helt återköp). 30 % av prisbasbeloppet är låst i kapitalförsäkringen under kapitalförsäkringens första år. Källa: Nordnet

Jag fortsatte kolla vidare och jämföra mellan Nordnet och Avanza och till slut valde jag att lämna Nordnet till fördel för Avanza.

Jag valde till slut Avanza

Jag öppnade dels ett Avanza Bas konto, med minimicourtage på 39 SEK. Då jag åtminstone första tiden kommer handla aktier med relativt små summor (1000-30 000), valde jag att även starta en mini-depå, Avanza Mini (tidigare aktiespar.se), med minimicourtage på 9 SEK där jag kommer göra mina aktieköp.
Avanza Bas är “riktiga” Avanza och har mycket fler tjänster såsom kapitalförsäkring, sparkonto, PPM-förvaltning, nyheter och mycket mycket mer.

När det gäller frågan om Kapitalförsäkring så återkommer jag om detta. Troligtvis kommer jag gå över till detta när jag blir lite varm i kläderna.

Nu är jag igång

//Ekonomfarsan

Låter det intressant med aktier och aktiehandel, men du känner dig osäker på hur det funkar? Ta en titt på vår aktiesida. Där hittar du massor av tips och trix kring aktier och aktiehandel. Välj från menyn på toppen, eller klicka här för att gå till sidan om aktier.

Läs hela artikeln »