Aktieanalyser baserade på teknisk analys, fundamental analys eller företagsanalyser får mycket uppmärksamhet och ligger oftast till grund för investeringsbeslut. Fondplacerare tittar istället oftast på historisk avkastning, förvaltningsavgiften eller lyssnar på tips från banken eller tidningar när de gör sina val. Många privata investerare väljer ut kanske 5-10 investeringsobjekt efter vissa kriterier och fördelar sedan kapitalet mellan dessa på ett intuitivt sätt. Men att denna fördelning kan göras optimalt på ett analytiskt sätt har fått för lite uppmärksamhet fastän det har väldigt stor betydelse för den totala avkasting och risk man får.

Matematiskt sätt så finns det för varje nivå av förväntad avkastning en optimal fördelning av aktier eller fonder som minimerar portföljens risk. Likaså så finns det för varje möjlig risknivå en optimal fördelning som erbjuder maximal förväntad avkastning. Dessa optimala portföljer kallas för “effektiva” och erbjuder det bästa utbytet mellan förväntad avkastning och risk. För att kunna optimera en portfölj behöver man beräkna:

1. Förväntad avkastning för alla aktier/fonder i portföljen. Detta görs oftast genom att beräkna den genomsnittliga historiska avkastningen.
2. Risken för alla aktier/fonder i portföljen. Detta uppskattas oftast genom standardavvikelse eller volatilitet.
3. Samvariation (korrelation) mellan alla aktier/fonder i portföljen.

Korrelationen (samvariationen) mellan två aktier ligger mellan -100 % och 100 %. Ju högre korrelationen är, desto mer likartad rörelse har aktierna. Om korrelationen är hög, t.ex 65 %, innebär det att aktiernas beteende är väldigt likartad. Om två aktier inte har någon samvariation alls är korrelationen 0. Om korrelationen är negativ tenderar aktierna att röra sig åt motsatt håll.

Om det finns korrelation mellan aktierna blir portföljrisken lägre än den genomsnittliga risken för portföljens aktier. Dessutom så gäller det att risken för den totala portföljen faller med korrelationen. Ju lägre korrelationen är mellan aktierna, desto lägre blir den totala risken för portföljen. Diversifiering lönar sig alltså när man kombinerar aktier som inte helt och hållet är lika.

En sammansatt portfölj av många aktier som inte är starkt korrelerade erbjuder alltid en lägre risk, men det finns en enda optimal fördelning av aktier som minimerar portföljens risk. Lägre risk än så går inte att åstadkomma med någon annan kombination av aktier från portföljen. Om man är mer riskbenägen kan man optimera portföljen på så sätt att risken minimeras med hänsyn till dina avkastningskrav. Men oavsett hur riskbenägen man är bör man alltid använda optimala kombinationer av förväntad avkastning och risk, dvs. optimala portföljer.

Det krävs ett betydande beräkningsarbete för att identifiera optimala portföljer. Med Portföljoptimering i Optimal Börs kan du enkelt beräkna optimala portföljer för både aktier eller fonder. Portföljoptimering är ett riskhanteringsverktyg i Optimal Börs baserad på modern portföljteori för vilken Harry Markowitz fick nobelpris 1990. Optimal Börs är ett aktieprogram för analys av aktier, fonder, valutor, m.m. Förutom riskhantering erbjuder programmet teknisk analys med neutrala nätverk och portföljanalys.

När jag bestämde mig för att börja spara en större del av familjens pengar i aktier och fonder insåg jag att det finns en del att fundera över.

Det första jag började titta på var vart jag skulle handla värdepapperen. Jag har ju själv skrivit om Aktier och Fonder här på din-privatekonomi.se och känner att jag har bra koll på detta,så det jag gjorde var att helt enkelt fråga kollegor och kompisar om de hade några preferenser.

Nordnet eller Avanza, Kapitalförsäkring eller inte?

Det visade sig snabbt att de flesta rekommenderade Nordnet eller Avanza.  Efter lite jämförelser valde jag att öppna ett kapitalförsäkringsdepå i Nordnet.

Fördelen med en kapitalförsäkring är att du inte betalar någon reavinstskatt och inte heller behöver deklarera dina affärer. Istället betalar du en avkastningsskatt på 1,05 % av kapitalet (2008). Du väljer själv hur mycket du vill spara. Minsta engångsinsättning är 1000 kr och minsta månadssparande är 100 kr/månad. Du betalar inga avgifter eller skatter på automatiska insättningar och uttag. Källa: Nordnet

Efter att jag hade överfört våra sparade medel till min nya depå och köpt mina första aktier insåg jag att det inte var smart att ha alla sparpengar i en kapitalförsäkring då man inte kan plocka ut hela beloppet första året.

Under Kapitalförsäkringens första år är det inte tillåtet att säga upp försäkringen och ta ut hela försäkringskapitalet (s.k. helt återköp). 30 % av prisbasbeloppet är låst i kapitalförsäkringen under kapitalförsäkringens första år. Källa: Nordnet

Jag fortsatte kolla vidare och jämföra mellan Nordnet och Avanza och till slut valde jag att lämna Nordnet till fördel för Avanza.

Jag valde till slut Avanza

Jag öppnade dels ett Avanza Bas konto, med minimicourtage på 39 SEK. Då jag åtminstone första tiden kommer handla aktier med relativt små summor (1000-30 000), valde jag att även starta en mini-depå, Avanza Mini (tidigare aktiespar.se), med minimicourtage på 9 SEK där jag kommer göra mina aktieköp.
Avanza Bas är “riktiga” Avanza och har mycket fler tjänster såsom kapitalförsäkring, sparkonto, PPM-förvaltning, nyheter och mycket mycket mer.

När det gäller frågan om Kapitalförsäkring så återkommer jag om detta. Troligtvis kommer jag gå över till detta när jag blir lite varm i kläderna.

Nu är jag igång

//Ekonomfarsan

Under sommarmånaderna har vi sett tecken på att konjunkturbotten verkar vara nådd och hos
hushållen har en försiktig optimism spritt sig. Det man ska tänka på är att det därmed inte är sagt att ekonomin är i full blom igen.
Som en effekt av en förbättrad konjunktur har också riskvilligheten ökat, vilket tagit sig uttryck i ett börsrally. Stockholmsbörsen har stigit med över 30 procent i år. I linje med ökad riskvilligheten har också kronan fått förnyad styrka under sommaren. Många gissar nog att kronan fortsätter att stärkas i takt med den ekonomiska återhämtningen.

Fortsatt historiskt låga räntor

Bolåneräntorna ligger idag på historiskt låga nivåer och några banker sänkte ytterligare boräntan efter Riksbankens räntesänkning i juli. För inte så länge sedan var räntenivån betydligt högre och nedgången har alltså varit markant. Räntenivån har medfört ett ökat låntagande och även en ökad rörlighet på en tidigare avmattad bostadsmarknad. Bostadspriserna har också gått upp något under våren och hämtat upp en del av nedgången under hösten förra året.

Ställt mot låga räntor måste en osäker konjunktur och svag arbetsmarknad ställas. Arbetslösheten är fortfarande hög och orosmoment i konjunkturen finns kvar. Banker ställer nu krav på bolånekunder att de ska kunna hantera en räntenivå betydligt högre än den vi ser idag. Det är sunt att banker kräver att låntagare klarar av betydligt högre räntenivåer. Gör man inte det kan det bli tufft när räntan går upp. Likaså har kraven på amortering och kontantinsats blivit högre.
Räntebotten tror vi definitivt är nådd och Riksbanken kommer under loppet av 2010 att börja ta tillbaka tidigare sänkningar. Tidpunkten för dessa är beroende av hur snabb återhämtningen i ekonomin blir. Sannolikt dröjer det dock till halvårsskiftet nästa år innan vi får se en första höjning. Riksbanken själva
räknar med en höjning först i slutet av nästa år eller början av 2011.

Läs mer i följande artiklar:
SVD skriver att räntan ska ligga kvar
Samma tidning skriver att Europa är på väg ur krisen och Vändningen är på väg
Även DN har ett antal artiklar om ämnet som exempelvis Antalet nya företag rasar, Börsen på nytt årshögsta och Arbetsförmedlingen rustar för anstormning.

Läs även andra bloggares åsikter om finanskris, recession, privatekonomi och andra Intressanta bloggar.

Räntefonder och fasträntekonto.

När det är turbulent på aktiemarknaden ökar intresset för säkrare placeringar som räntefonder och sparkonton.

Räntefonder

Hos olika fondförvaltare finns flera olika räntefonder.
En räntefond innehåller enbart räntebärande värdepapper, till exempel obligationer. Räntebärande värdepapper ges ut av staten, kommuner eller företag och är ett sätt för dem att låna pengar.

Läs hela artikeln »

Låter det intressant med aktier och aktiehandel, men du känner dig osäker på hur det funkar? Ta en titt på vår aktiesida. Där hittar du massor av tips och trix kring aktier och aktiehandel. Välj från menyn på toppen, eller klicka här för att gå till sidan om aktier.

Läs hela artikeln »